[오늘의 증시 리포트] "셀트리온헬스케어, 메가 블록버스터 바이오시밀러 시장 개화 목전"

◇한화오션

2조원 규모 증자발표 코멘트

2조원 규모 유상증자 발표, 기존 주식수 대비 41.26% 신주 발행

초격차 방산 중심의 대규모 투자, 투자성과 보여줄 시점은 먼 미래다

엄경아 신영증권 연구원

◇현대해상

싼데 비슷한

현대해상은 다른 상위권 손보사 대비 1) 상대적으로 낮은 수익성과 2) 높은 예실차 손실 등 영향으로 상대적으로 낮은 밸류에이션에서 거래되고 있음

다만 IFRS17 도입에 따라 이익 수준이 개선되었음에도 불구하고 현재 2023E PER, PBR은 각각 2.2배, 0.3배 수준에 불과. 불확실성 감안하더라도 다소 과도한 저평가 상태라고 판단하며 저가매수 관점에서 충분히 접근 가능

설용진 SK증권 연구원

◇DB손해보험

무시마, 내가 걸어온 커리어

DB손해보험은 과거 손해율 및 사업비율 관리 부문에서 우수한 모습을 보여왔으며 과거 강점이 IFRS17 도입 이후 신계약 CSM의 높은 수익성으로 나타나고 있음

자회사 DB생명 등을 포함했음에도 200%를 넘는 K-ICS비율을 고려했을 때 수익성과 안정성 간 균형이 잘 갖춰진 보험사라고 판단

삼성화재와 함께 손해보험 업종 Top-pick으로 제시

설용진 SK증권 연구원

◇셀트리온헬스케어

메가 블록버스터 바이오시밀러 시장 개화를 앞두고(휴미라, 스텔라라, 아일리아)

메가 블록버스터 바이오시밀러 경쟁 현황

1) 휴미라 (성분명 Adalimumab)

2) 스텔라라 (성분명 Ustekinumab)

김정현 교보증권 연구원

◇삼성화재

보험주 투자할 때 보험으로 사세요

삼성화재는 보수적인 계리적 가정과 높은 자본력을 바탕으로 제도 도입 초기 높은 불확실성 구간에서 견조한 실적과 주주 환원에 기반한 Outperform이 나타날 전망

IFRS17 도입으로 명확해진 이익체력과 DPS 개선에 따른 수혜가 가장 뚜렷할 것으로 예상되는 손해보험사. 업종 내 Top pick으로 제시

설용진 SK증권 연구원

◇한화손해보험

PER 1배 수준은 아니라고 생각해요

과거 여러 우려 요인 영향으로 동사의 주가는 지속적으로 높은 할인을 받아왔음. 현재도 상위사 대비 높은 자본성증권 비중 및 경과조치 등 영향이 지속되고 있음

다만 IFRS17 도입 이후 동사의 이익 수준과 재무구조가 확연하게 개선된 모습이 나타나는 중. 할인 요인을 감안하더라도 현재 2023E PER 1.2배 및 PBR 0.13배 수준은 다소 과도하게 낮은 수준이라고 판단

설용진 SK증권 연구원

◇진양제약

탐방노트. 돈 잘 벌고 성장하는 제약사

돈 잘버는 제약사, 진양제약

성장성 배경. CMO 매출

1) 실적 개선 2) 특별관계자 장내 매수 3) 턴어라운드 제약사 관심 증가

김정현 교보증권 연구원

◇인텍플러스

All-round Player

2Q23 Review: 역대 최대 수주잔고. 응용처 다변화 매력

2.5D 패키징 + FC-BGA + 2차전지까지 All-round Player

인텔 3D 패키징 투자 확대까지

변운지 하나금투 연구원

◇E1

안정적 순이익 창출 구조. 저평가. 배당매력 (이베스트 Searchlight 시리즈 #3)

안정적 영업이익 구조. 트레이딩은 영업실적 헷지 넘어 안정적 수익 창출

1Q23-2Q23 세전이익, 예상을 대폭 초과하는 대호조

올해는 상고하저이나 상반기 대호조만으로도 연간 순이익 yoy 급증 전망

성종화 이베스트 연구원

◇비즈니스온

2Q23 Review: 수익성 개선 긍정적

2Q23 Review: 매출액은 전년동기 대비 소폭 감소했으나, 영업이익은 크게 증가하며 수익성 개선

3Q23 Preview: 전년동기 대비 실적은 안정적 성장세 전환 전망

지속적인 M&A를 통한 실적 성장 기대감으로 할증되어 거래 중

박종선 유진투자 연구원

◇제노코

2Q23 Review: 수주 증가 지속 불구하고, 낮아진 Valuation 부담

2Q23 Review: 매출액 118억원, 영업손실 1억원. 부진할 실적 달성

3Q23 Preview: 전년동기 대비 실적은 안정적 성장세 전환 전망

수주 지속 증가에도 불구하고, Valuation 부담은 낮아짐

박종선 유진투자 연구원

◇에이비온

폐암치료제의 새로운 강자

동반진단 기반의 표적항암제 전문 기업으로 암 유밝롸 전이에 관여하는 c-MET 저해제와 Ciaudin-3 표적항암제 개발 중

임상 결과에 따른 신약가치 반영 기대

이지수 다올투자증권 연구원

◇현대백화점

NDR후기 Nothing better

백화점: 7월 전점 매출 +5%, 8월 YTD 매출 하이싱글 신장. 하반기 실적은 상반기 대비 양호할 것

면세점: 7월 매출 추세 소폭 하락하며 일평균 매출 40억초반대 기록했으나 수익성 개선 지속

지누스: 연초 대비 아마존의 지누스 재고 절반 가까이 소진됐으므로 하반기 신규 발주 가능성 높아짐

이해니 유진투자 연구원

◇휴젤

묵묵히 할 수 있는 것은 다 하고 있다

2022년부터 시작된 지역 포트폴리오 다변화의 성과 실현 중으로, 톡신/필러부터 스 킨부스터, 리프팅실까지 라인업 확보를 통한 신규 성장 모멘텀 보유

SOTP 방식 목표주가 산출, 소송 이슈 해소 실마리 필요하나 보수적 관점의 기업 가치 대비 저평가 매력 부각

정동희 삼성증권 연구원