‘먹통’ 카카오株, 비관이냐 낙관이냐…증권가 전망은?

▲경기남부경찰청 과학수사대와 소방당국 등 관계자들이 16일 경기 SK C&C 판교 데이터센터에서 화재현장 1차 감식을 진행 중이다. 고이란 기자 photoeran@ (이투데이DB)

주말 사이 벌어진 SK C&C 판교 데이터센터 화재 여파로 카카오 그룹주(카카오·카카오게임즈·카카오뱅크·카카오페이)가 ‘검은 월요일’을 맞았다. 지난주 숱한 악재를 뚫고도 반등 기대감이 제기되던 상황과 대조적이다.

17일 한국거래소에 따르면 카카오 그룹 주는 일제히 하락 마감했다. 이날 카카오는 전 거래일보다 5.93% 떨어진 4만8350원에 거래를 마쳤다. 카카오게임즈는 3만7400원(-2.22%)에, 카카오뱅크는 1만6600원(-5.14%)에, 카카오페이는 3만4600원(-4.16%)에 마감했다.

지난주까지만 해도 카카오 4형제는 증권가에서 반등을 전망하던 종목이었다. 4분기와 내년 상반기 실적 기대감 등을 고려하면 그간 이어오던 52주 신저가 행진이 과도하다는 분석이었다.

당시 카카오 계열사 종목에 대해 투자의견을 상향한 증권가도 있다. 김하정 다올투자증권 연구원은 14일 카카오게임즈에 대해 “자회사 상장 증권신고서가 철회됨에 따라 밸류에이션은 자회사 상장 이슈 부각 이전인 12개월 선행 주가수익비율(PER) 평균을 28% 할인한 값을 적용한다”며 투자의견을 '매수'에서 '적극 매수'로 상향했다.

카카오 서비스 먹통 대란이 발생하기 전날 카카오 그룹 주는 반짝 반등을 이어가기도 했다. 14일 카카오게임즈 자회사 라이온하트스튜디오의 상장 철회 소식에 △카카오게임즈(9.44%) △카카오(8.67%) △카카오뱅크(5.74%) △카카오페이(4.94%) 순으로 급등세를 이어갔다.

그러나 이번 달 이들 종목을 쓸어 담은 개미들은 데이터센터 화재 사건을 기점으로 불안한 모습이다. 개인이 이번 달 주요 서비스 먹통 사태가 발생하기 전날까지 카카오(3위·820억 원)와 카카오뱅크(6위·479억 원), 카카오페이(7위·452억 원)를 다량 순매수하자마자, 악재가 덮쳐서다.

이번 사태가 투자 심리에 영향을 미쳐 카카오 그룹 주 주가에 최대 악재가 될 수 있다는 불안감도 조성되고 있다. 오동환 삼성증권 연구원은 “현재 주가는 PER 기준으로 39.4배로, 지난 10년 PER 밴드 하단이 30배 수준이었음을 고려하면 시장상 악화 시 추가적인 하락 가능성이 남아있다”며 “대외 시장 환경이 악화하고 있고, 이익 성장 역시 둔화하는 있는 만큼 보수적인 접근이 필요하다고 판단된다”고 했다.

그러나 일각에서는 카카오 그룹 주에 여전히 반등 가능성이 남아있다고 분석한다. 김진우 다올투자증권 연구원은 “만약 카카오톡의 모든 기능이 돌아오고 나서도 (카카오톡의) 트래픽 레벨이 다운된다면 장기적으로 문제가 되겠으나 그렇지 않으면 크게 문제 되지 않을 것”이라면서 “펀더멘탈로 보면 이번 일로 인해 그렇게 크게 하락할 요인은 없어 보인다”고 전망했다.

안재민 NH투자증권 연구원은 “이번 이슈로 카카오 및 자회사들을 둘러싼 우려가 발생할 수 있다”면서도 “이번 일을 계기로 국내에서 카카오의 영향력을 다시 한번 확인할 수 있는 계기가 되었고, 단기간에 카카오를 대체할 서비스는 많지 않다는 점에서 복구가 잘 마무리될 경우 다시 한번 리바운드할 것으로 기대한다”고 했다.