[오늘의 증시 리포트] “금호석유, 업종 내 압도적 이익 실현…순현금 1.4조 원 여유”

◇SK이노베이션

3분기 정유 부문 예상대로 부진

윤활유·화학 이익개선과 배터리 사업 적자 대폭 축소로 영업이익 전망치 10% 상회

4분기 정유 부문 전환과 배터리 적자축소로 9500억 원 예상

SK온 신규 공장 생산성도 개선 중

정유 공급 부족, 배터리 수요 증가 등 구조적인 모멘텀

단기불확실성 확대로 두 부문 모두 저평가받고 있어 주목

최고운 한국투자증권 연구원

◇금호석유

3분기 영업이익 전망치에 부합

EPDM/TPV, 에너지 부문은 사상 최대 실적

합성고무는 세계 경기 부진에도 선방

합성수지, 페놀유도체는 공급 과잉으로 부진

4분기 영업이익은 전사 20일간 정기보수에 따른 소폭 감익 추정

2022년, 2023년 석유화학 섹터 내에서 가장 높은 이익 규모 시현 전망

향후 중국 제로 코로나 정책 전환 시 전환 속도 빠르고 강할 것으로 예상

부채비율 46%, 순현금 1.4조로 금리급등 사이클 이겨낼 재무상태 보유

윤재성 하나증권 연구원

◇모트렉스

신흥 시장 소득수준 성장과 신규국가 확보, 대응 모델 증가, 고부가 제품 위주 믹스 개선, 환율, PBV 시장 진출로 선진시장 진입, 전진건설로봇 미국 인프라 투자 등으로 호실적 기대

올해 기아자동차 PBV 공급 업체로 선정, 현대자동차 PBV 프로젝트에도 참여

PBV 시장 진출로 밸류에이션 재평가 가능할 것으로 전망

전진건설로봇은 북미 매출 비중 약 48%, 미국 인프라 정책 혜택 받고 있어 캐시카우 역할 할 것으로 전망

곽민정 현대차증권 연구원

◇한미반도체

3분기 매출액은 시장 전망치 밑돌았지만, 영업이익률은 분기 사상 최고 수준 기록

매출 부진 원인은 중국 대상 장비 출하 지연 지속과 일부 고객 투자 둔화

원·달러 환율 상승과 주력 제품인 MSVP 장비의 자체 Micro Saw 탑재 비중 증가가 동사 이익률 개선 이끎

업황 둔화에 따른 반도체 업계투자 축소로 내년 반도체 장비 업체 내년 실적은 올해 대비 감소 전망

다만, 후공정 투자 규모는 올해 대비 축소되지 않으리라고 전망

한미반도체 주요 고객 내년 투자 계획도 올해 대비 하향 조정되지 않고 있는 것으로 보여

내년 실적은 전공정 메모리 반도체 장비업체 대비 상대적으로 안정적일 것으로 전망

장기 성장성은 여전히 유효할 것으로 판단

시장규모 1조 원 수준에 달하는 웨이퍼 다이싱 시장 진출을 위해 개발비 크게 반영 중

올해 말부터 고객사에 데모 장비 출하 시작해 2023년 하반기부터 본격적으로 매출 발생시킬 계획

송명섭 하이투자증권 연구원

◇웹젠

3분기 영업이익은 하회

중화권에 ‘R2M’ 출시했으나 ‘뮤 오리진3’ 하향 안정화로 전 분기 대비 매출 감소

‘뮤’ IP 관련 매출이 전 분기 대비 26% 감소, 신작 부재 체감

임금 협약 체결로 임직원 연봉 상승 적용, 마케팅비도 전 분기 대비 증가

자체 개발 신작 출시는 내년부터 시작

다양한 장르 프로젝트가 동시 진행되고 있으나 시기 구체화하지 않아

외부 게임 퍼블리싱도 준비 중 방치형 RPG ‘어웨이큰 레전드’, 올해 4분기~내년 1분기 중 출시 예상

올해 출시된 모바일 MMORPG 신작 하향 안정화 빠르게 진행, 신작 출시 지연으로 올해, 내년 실적 추정치 하향 조정

강석오 신한금융투자 연구원

◇유한양행

3분기 영업이익은 전망치 크게 밑돌아

길리어드 마일스톤 이연, 연구·개발 비용 증가, 유한화학 하반기 매출 감소, 광고비 증가 때문으로 분석

3분기 영업이익 적자는 일시적이라는 판단

4분기 약품 사업부 성장과 개량신약 신제품 출시로 매출 증가 회복되면서 흑자전환 예상

‘렉라차’ 2022년 300억 매출 달성 예상, 2023년 500억 원 달성 예상

레이저티닙에 대한 기대감도 여전

이달미 SK증권 연구원

◇현대코퍼레이션

3분기 실적 시장 기대치 웃돌아

영업이익은 전년 대비 1122.9% 개선

모든 사업 부문에서 전년 대비 외형 성장 나타나

수익성 높은 수주잔고 기반으로 실적 개선되는 흐름 확인

외형 성장하는 가운데 이익률은 안정적인 수준을 지속하고 있는 점이 긍정적

원자재 가격 불안정 커지는 가운데 수익성 중심으로 마진 안정적으로 유지

안정적 실적과 현금 흐름 기반으로 신규 사업 확장 기대

유재선 하나증권 연구원

◇엠씨넥스

3분기 실적 전망치 하회

삼성전자 스마트폰 판매 둔화로 구동계 매출 일시적 둔화

베트남 법인 고정비 부담 증가로 영업이익 부진

세전이익과 당기순이익은 원·달러 환율 상승으로 실적 추정 상회

전장용 카메라 매출 증가는 긍정적 요인, 모바일 부품 의존도 줄이고 신성장 동력 확보 평가

4분기 영업이익 3분기 대비 7161% 증가 예상되는 등 외형대비 수익성 빠르게 회복

자동차 자율주행 ADAS 채택으로 반사이익 예상

박강호 대신증권 연구원

◇삼성SDI

올해 반기까지의 긍정적인 실적 흐름이 내년에도 이어질 전망

전자재료 실적은 부진할 것으로 전망

EV/ESS 배터리 실적 개선세에 따라 역대 최대 실적 경신할 것으로 예상

캐시카우였던 전자재료 사업부 부진에도 불구하고 3분기 역대급 실적 기록

향후 신규 고객사 확보와 해외 투자 확대 등 긍정적 모멘텀 기대

이창민 KB증권 연구원

◇LG헬로비전

3분기 실적은 전년 동기, 전 분기 대비 큰 폭으로 증가

다만, 일회성 수익 반영된 것으로 본업 실적은 부진

LG유플러스와의 시너지는 본격적인 성과 나타나지 않아

유료 방송 업계 전반적 VOD 감소로 매출 부진

MVNO 매출 개선도 쉽지 않으리라고 전망

김회재 대신증권 연구원

◇이노션

비우호적인 글로벌 환경 영향으로 이익 역성장

2021년 인건비 레버리지 효과 발생했으나 올해 2분기부터 인건비 디레버리지 효과 발생

4분기 그랜저 풀체인지 등 캡티브 물량 증가와 월드컵 효과 반영으로 순성장 전망

불확실한 글로벌 환경이지만 이익 개선 예상

김회재 대신증권 연구원

◇LG유플러스

3분기 실적 시장 전망치에 부합

기업 인프라 이연 물량이 4분기 반영될 것으로 고려해 4분기 실적도 양호한 성장 예상

전년 4분기 일회성 인건비도 올해 반영되지 않아 마진율 개선 전망

비통신 서비스 수익 확대도 기대

심은정 DB금융투자 연구원

◇알테오젠

로슈 티센트릭 SC 임상 3상 성공

피하주사 기술 적용돼 투약시간 감소하여 원격진료 자가투여의 시대 연다는 의미 있어

티센트릭 2025년 예상 매출액 64억 달러, 키트루다는 264억 달러로 4배

블록버스터 의약품을 SC로 개발해 시장 점유율 리스크 거의 없는 등 장점 다수

엄민용 현대차증권 연구원

◇코웰패션

전통적인 라이선스 강자, 영업이익률 패션 업계 최상위

2010년부터 푸마, 아디다스, 리복 등 글로벌 메가 브랜드 언더웨어 상품 전개 시작해 크게 성공하게 해

FIFA, BBC Earth, Our Place, ISA, 롤랑가로스, 쥬시꾸뛰르 등 글로벌 타깃 신규 브랜드 런칭 이어지고 있어 주목

오지우 이베스트투자증권 연구원