[오늘의 증시 리포트] “LG이노텍, 확장현실 최대 수혜주…2024년 2세대 XR로 폭발적 성장”

◇ 크래프톤

3분기 실적은 전망치 밑돌아 비용은 예상수준으로 집행돼 매출 부진에서 실적 하회 비롯해

4분기 모바일 부진은 지속할 것으로 예상

다만 12월 2일 발매 예정인 ‘칼리스토 프로토콜’ 효과로 6000억대 매출 기록할 것으로 전망

PC와 콘솔 위주 스튜디오 중심 인수·합병 전략 긍정적

2023년 기대 신작에 대한 정보 공유된 바 없어

2023년 4분기 실적발표 전후로 신작 공개 공유 예정

내년 신작 출시 기대하기는 어려워 보임

보유 스튜디오에서 출시될 신작 기다릴 때

이효진 메리츠증권 연구원

◇ LG이노텍

1월 개최되는 CES 2023 최대 화두는 메타버스 구현 가능한 확장 현실(XR) 헤드셋 전망

CES에서 최초로 선보이는 메타버스 분야에서 메타, 마이크로소프트, 구글, 아마존 등이 XR 헤드셋 대거 공개할 것으로 예상

4월 출시 예정이라는 애플 XR 헤드셋은 시각, 청각, 촉각 기능 탑재돼 현실 세계를 3D 입체영상으로 구현 가능할 전망

2024년 글로벌 XR 시장 규모는 185조 원으로 연평균 77% 폭발적 성장세 예상

XR 헤드셋 출하량은 2025년 1억 대를 웃돌고, 2030년 이후에는 10억대 규모까지 확대 추정

2024년부터는 애플, MS, 구글, 메타 등이 안경 형태의 2세대 XR 출시로 대중화 국면 진입 예상

XR 헤드셋의 경우 3D 센싱모듈 탑재 필수

LG 이노텍은 글로벌 3D 센싱모듈 시장의 90% 차지 중

김동원 KB증권 연구원

◇ 삼성화재

3분기 잠정 순이익은 기대치에 부합

4분기는 계절적 비수기이나, 투자 영업이익률 개선이 경상 이익 체력 높여 영업이익 전년동기 대비 108.9% 증가 전망

빠르게 찾아온 추위를 고려해 손해율 흐름은 보수적으로 접근해야

IFRS17 도입 이후 ROE 개선 가능할 것으로 발표돼

DPS 상향에 대한 의지는 확인됐으나 배당성향 확대에 대해서는 언급 없어

임희연 신한투자증권 연구원

◇ 대덕전자

진입장벽 높은 FC-BGA에서 우수한 성과 내고 있어

메모리 반도체 업황 의존도가 낮다는 점이 경쟁 기판 업종과의 차별적 포인트

한계 사업이었던 FPCB 종료함에 따라 포트폴리오 선진화

김지산 키움증권 연구원

◇ DB 손해보험

3분기 실적 시장 전망치 크게 웃도는 호실적

일회성 환평가 이익 약 350억 원과 백내장 보험금 축소 때문

투자자산 부실화 우려는 아직 제한적

IFRS17 도입 후 주주환원 정책에 대해서는 지켜볼 필요 있다

K-ICS 상 자본비율이 현행 대비 우수한 경우 주주환원 정책을 펼치지 않을 이유 제한적

임희연 신한투자증권 연구원

◇ 현대해상

3분기 실적은 시장 전망치 밑돌아

투자자산 손상 차손으로 약 300억 원 반영된 결과

보험영업 측면에서는 양호

경쟁사 대비 낮은 보유 이원과 신규투자 이원 등 운용 지표와 상대적으로 높은 실손 손해율

상대적으로 긴실손보험 갱신 주기와 보유계약 중 어린이보험 높은 비중 등은 IFRS17 전환이익과 현행 이익 규모 차이를 극명하게 나타낼 근거로 기대

임희연 신한투자증권 연구원

◇ 네오위즈

3분기 실적은 매출액은 전망치에 부합, 영업이익은 소폭 밑돌아

‘P의거짓’ 출시 후 2년간 판매량 200만 장 예상

상대적 신규 IP, 해당 장르 세컨드 무버, PS5 판매량에 기대야 한다는 점 고려

차기작 개발 기간 동안 꾸준한 매출 견인 가능할 것으로 예상

지스타 행사를 통해 국내 대중에게 최초로 ‘P의거짓’ 공개되면서 퀄리티 검증 이뤄질 것으로 보여

역대 국내 패키지게임 판매고 1위 넘어 더 높은 수준 판매량 달성 가능성 충분

최승호 상상인증권 연구원

◇ 이마트

3분기 실적은 전망치 하회 SCK컴퍼니 리콜 관련 일회성 비용 제외 시 컨센서스에 부합

5월 SSG.COM과 G마켓 통합 유료멤버십 출범

유료멤버십은 확실한 충성고객에게 집중하는 ‘선택과 집중’, 보다 양질의 고객 데이터 축적 가능하다는 의미 있어.

지난 2년간 온라인 채널 강화를 위한 노력 지속 과정에서 투자 비용 크게 증가, 실적 부진

6월부터 성장 우선 전략에서 수익성 위주로 전략 선회하며 변화 감지

온, 오프라인 채널에서 수익 창출에 중점 둘 계획이므로 투자 속도 조절 예상

조상훈 신한투자증권 연구원

◇ 한국가스공사

3분기 영업이익은 시장 전망치를 크게 상회

미수금 및 운전자금 증가 정산분 인식이 주요 요인

법인세비용 발생으로 별도 당기순이익 BEP 내외 전망, DPS 전망 상향

2023년 배당 대폭 강화 전망, 미수금 관련 규제 리스크 유의할 필요 있어

문경원 메리츠증권 연구원

◇ 동국제강

2023년 하반기부터 위축된 부동산 경기에 따라 봉형강 시장 기대감 낮아

코로나 특수 노렸던 냉연부문은 올해 이후 수요 부진에 따른 판매량 감소 나타나는 중

후판은 수입상과의 경쟁 경계해야

안정화된 재무구조로 불확실성 줄어든 점은 긍정적

이현수 유안타증권 연구원

◇ SK바이오팜

3분기 실적은 전망치 웃돌아

적자폭 감소 주요 원인은 세노바메이트 라틴아메리카 계약금, 엑스코프리 성장세, DP API 매출 다량 인식, 전 분기 대비 판관비 소폭 감소

4분기 적자 폭 확대 전망. 진짜 반등은 2023년부터 예상

엑스코프리 중장기 성장성 기대는 확보된 상황

4분기까지 정상적 영업황동 힘들지만 2023년 공격적인 마케팅 앞두고 있어

유럽 매출도 세노바메이트 매출을 견인할 것으로 전망

강하나 이베스트투자증권 연구원

◇세아베스틸지주

국내 자동차 생산대수가 감소하면서 수익성 낮아져

2023년은 소폭 회복 전망

기계산업도 국내 부동산 경기 둔화 예상으로 개선 가능성은 작을 것으로 추정

세아창원특수강 실적 변동성은 축소 예상

원가 부담 넘어서 신사업 투자로 이어져야

중장기적으로는 수소 사업, 항공소재 분야에서 매출 확대할 것으로 기대

이현수 유안타증권 연구원

◇ 미래에셋증권

3분기 실적은 전망치 크게 밑돌아

증권 별도에서 전환사채 관련 평가손실 발생한 것으로 보여

투자자산 많아 대규모 평가손익 수시로 발생해 경상적인 이익 수준 파악하기 힘든 한계 존재

향후 증시와 부동산 시장 부진이 지속할 가능성이 커 3분기 부진을 일회적인 현상으로 보기 어렵다고 판단

정태준 유안타증권 연구원

◇ 와이지엔터테인먼트

3분기 실적은 전망치 밑돌아

블랙핑크 신보 출하량 중 약 70%만 매출액에 반영, 나머지는 4분기로 미뤄진 것으로 추정

3분기 실적 특이점은 음반 매출 일부가 제품 매출이 아닌 기타 매출에 반영

8~9월 복귀한 블랙핑크 일정으로 디지털콘텐츠 일부 매출 4분기로 이연

2분기 실적 서프라이즈 요인은 빅뱅 ‘봄여름가을겨울’ 중국 음원 수익

3분기 블랙핑크 중국 음원 정산 수익이 4분기로 밀리면서 3분기 이익 기여 제한적

규모 있는 북미 매출 확인은 긍정적

트레저의 향후 팬덤 성장 확인과 2023년 앨범 판매량 증가세 재확인할 필요 있다는 판단

이혜인 유안타증권 연구원

◇ POSCO홀딩스

2023년 중국 철강업황 개선될 여지 적어

철강제품 스프레드는 저점이라 할 수 있는 수준

추가로 스프레드 축소돼 이익 감소할 가능성은 작다고 예상

리튬 사업은 비상장 자회사를 통해 영위하고 있으므로 동사 가치로 반영될 수 있을 것으로 판단

이현수 유안타증권 연구원

◇ SKC

3분기 실적에서 2차전지 동박 부문 탄탄했으나 하락 사이클 접어든 화학 부문 감익 커

내년 동박 부문 견조와 화학 부문 약세로 인해 혼조세 이어질 전망

황규원 유안타증권 연구원

◇ 파라다이스

3분기 실적 전망치 웃돌아

4분기 일본 VIP 효과 지속과 한-일 무비자 관광 재개로 프리미엄 매스 및 매스 수요 회복 전망

중국 리오프닝이 또 다른 열쇠이나 일본향 수요까지는 매출 증가와 수익성 확보 동시 얻을 것으로 전망

내년 하반기 복합리조트 건설 관련 리파이낸싱 이슈 발생 예상

그러나 카지노 운영 정상화로 충분한 대응 여력 확보할 것으로 판단

이남수 키움증권 연구원

◇ 서울반도체

3분기 영업실적은 전망치 밑돌아

2023년 상반기 조명과 IT향 LED 부진 지속 전망

자동차 LED는 긍정적으로 예상

박강호 대신증권 연구원

◇ 에코마케팅

3분기 영업실적 전망치에 부합

내년부터 안다르향 비즈니스 부스팅 기여 본격화

향후 2년 정도 장기 투자 가능한 모멘텀과 가격

이기훈 하나증권 연구원

◇ 강원랜드

3분기 실적은 전망치에 부합

4분기 트래픽이 다소 정체되는 것으로 추정

시중 금리 대비 상대적으로 아쉬운 배당 수익률

이기훈 하나증권 연구원

◇ 롯데쇼핑

3분기 실적은 기대치 상회

주력 사업인 백화점 수익성 크게 개선

롯데시네마 업황 회복에 따라 영업이익 회복 보여

서정연 신영증권 연구원