[오늘의 증시 리포트] "삼성물산, 2023년 하방경직성 커져"

2022년(E) 지배주주순이익 최대실적(+21%YoY) 대비 PBR 0.4배에 불과

4Q22 Preview: 보수적 이익추정에도 지배주주순이익 +18%YoY 예상

김인 BNK 연구원

◇삼화콘덴서

Non-IT향이 주는 안정감

4분기 매출액 571억원(QoQ -5.1%, YoY -4.1%), 영업이익 50억원(QoQ -26.3%, YoY +479.8%) 추정

MLCC의 Non-IT향 매출 비중이 40%에 달해 현재 업황에서 실적이 비교적 안정적

MLCC 업종 내 투자 매력도 우위

이동주 SK증권 연구원

◇삼성엔지니어링

4Q22 Preview: 좋은 업황에 올바른 성장 방향

특이 사항 없는 4Q22

예상보다 가파른 2023년 수주 성장

배당 정책 제시, 중장기 사업 영역 확대와 더불어 멀티플 상승 요인

문경원 메리츠 연구원

◇삼성전기

중국 리오프닝 기대감 그 이후

4Q22 영업이익 1,209억원 추정. 실적 컨센서스 대비 크게 하회

최근 주가는 중국 리오프닝 기대감 반영. 중국의 방역 정책 완화와 2022년 상당히 낮은 기저에 근거

추세적인 주가 상승을 위해서는 중국 회복의 강한 반등과 Non-It향 비중 확대 필요

이동주 SK증권 연구원

◇SK바이오팜

4Q22 Preview: 적자폭 증가, 길게 봅시다

4Q22 Preview: 서프라이즈는 없었지만 엑스코프리는 꾸준히 성장

적자폭은 확대되나 2023년 분기 흑자전환은 유지 가능

강하나 이베스트 연구원

◇대우건설

주택을 만회할 무언가

4Q22 Preview: 영업이익, 시장 기대치 부합 예상

분양 물량 감소 불가피

송유림 한화투자 연구원

◇삼성SDI

수요 우려? 끄떡 없다

4분기는 시장 기대치 하회 예상

2023: 믿을 것은 전기차용 전지

수요 우려는 많지만

박진수 신영증권 연구원

◇대한항공

중국 리오프닝 → 화물 운임 하락

4Q22 Preview: 영업이익 6,370억원(OPM 16.6%)

화물 운임 하락 그리고 더딘 여객 회복

이병근 흥국증권 연구원

◇현대차

4Q22 Preview: 다시한번 실적으로 입증 기대

1Q22부터 시작된 실적 서프라이즈 흐름이 4Q22에도 지속 될 전망

공격적 연간 사업계획 발표는 최근들어 훼손된 투자심리를 회복시킬 수 있는 환경 제시

유지웅 다올투자증권 연구원

◇LG화학

2023년 1분기 양극재 판매량 복원 가능해

2022년 4분기 예상 영업이익 5,163억원, 감익

2023년 양극재 캐파 확장 속에 이익률 둔화

2023년 LG에너지솔루션㈜ 지분 매각 여부가 중요해

황규원 유안타증권 연구원

◇현대제철

지금 실망하지는 말자

4Q22 Preview: 연결 매출액 5.8조원, 영업이익 278억원(영업이익률 0.2%) 전망

긍정과 부정의 혼재 상황, 결국 Key는 수요

이유진 유진투자 연구원

◇크래프톤

다시 불거지는 원게임 리스크

시장 기대 못 미친 칼리스토 프로토콜

4분기 실적 컨센서스 대폭 하회

23년 신작 공백, 배그 매출 회복이 관건

오동환 삼성증권 연구원

◇엔씨소프트

실적은 부진, 신작 기대감은 유효

좀 더 안 좋을 4분기 실적

TL 기대감은 점차 강화

열리는 중국 시장

오동환 삼성증권 연구원

◇GS건설

4Q22 Preview: 변동이 커진 주택 마진

주택 마진의 플러스, 마이너스 효과 상존

결국 금리가 관건, 하반기 반등을 노려본다

김세련 이베스트 연구원

◇현대건설

4Q22 Preview: 매출 대비 아쉬운 마진

두드러지는 매출 성장에도 불구, 낮은 마진 지속

사우디 아람코 NEC 수주 기대, 원전과 NEOM 모멘텀

김세련 이베스트 연구원

◇스튜디오드래곤

유독 아쉬운 4분기 성적표

4분기 영업이익 28억원으로 컨센서스(161억원)를 크게 밑돌 전망

시즌제 및 해외 현지 제작 작품 증가, 넷플릭스와 재계약에 따른 마진 향상 예상

최민하 삼성증권 연구원

◇휴온스

매년 성장하는 중소형 제약회사

점안제 2공장이 준공되었고, 4Q23 정도 신규 공급이 시작될 것

2022년 생물학적 동등성 시험 관련 R&D 비용이 대규모 집행 되었고, 2023년에는 이에 대한 기저 효과로 수익성 개선이 가능할 것

정홍식 이베스트 연구원

◇삼성엔지니어링

4Q22 Preview: 상반기 수주 모멘텀 확대

화공 주력 현장 본격적 매출 램프업

올해 상반기까지 확대될 수주 모멘텀

김세련 이베스트 연구원

◇카카오뱅크

성장률 회복 기대 반영해 목표주가 상향

4분기 실적 관전 포인트는? 수신 경쟁력 유지 여부

수신 경쟁력과 대출 규제 완화로 2023년 성장률 회복 기대

업사이드 리스크 대비 필요

은경완 신한투자증권 연구원

◇한올바이오파마

Immunovant와 주가 괴리 해소 필요한 시점

1분기말 중국 임상 3상 결과에 주목

FcRn 항체 치료제 시장성 확인했던 2022년

안정적인 현금 유동성

박종현 다올투자증권 연구원

◇삼성전기

악재에 둔감해지면 반등은 강해진다

4Q22 불가피한 실적 부진 예상

23년 전방 재고 부담 완화와 정책 변화 기대

악재가 둔감해지는 시기

권태우 DS투자 연구원

◇삼성물산

하방경직성이 커진 2023년

신뢰할만한 사업 견실성

기대와 우려가 공존하는 두가지 이슈

하방경직성이 커진 2023년

김장원 IBK 연구원