“글로벌텍스프리, 중국인 관광객 증가 수혜…국내 사후면세점 1위 업체”

(출처=현대차증권)

현대차증권은 26일 글로벌텍스프리에 대해 ‘중국인 관광객 증가에 수혜가 예상되는 국내 사후면세점 1위 업체’라고 분석했다.

곽민정 현대차증권 연구원은 “중국의 최대 연휴인 국경절과 중추절을 앞둔 시점에서 중국인 관광객 증가에 따른 수혜를 직접적으로 받을 것으로 기대된다”고 전했다.

특히 2019년 대비 1.5x 이상으로 상향된 1인당 지출금액(P)이 유지되고 있으며, 하반기에 있는 중국 국경절, 광군제 등으로 인해 2023년말 중국인 관광객 수가 64%까지 회복 예상되는 점을 투자포인트로 꼽았다. 관광객 확대로 인한 매출 성장 및 코로나 기간 진행된 영업효율화로 인한 수익성 개선이 기대된다는 분석이다.

곽 연구원은 “2024년 중국 외국인 관광객이 2019년 대비 80% 수준으로 회복되고 2024년 파리 올림픽 개막 예정인 프랑스 등 해외 법인 실적을 포함하면, 동사의 연결 실적 성장은 지속될 것”이라며 “다만 현재 동사의 주가 레벨과 밸류에이션이 높은 수준에 형성되어 있어 조정 시 매수 전략을 추천한다”고 전했다,

이어 “중국 현지 매체에 따르면 중국의 최대 연휴인 국경절(9월 29일~10월 6일)과 중추절(9월 29일)이 겹쳐진 올해 연휴 기간 동안 코로나19 이전인 2019년 국경절 연휴보다 더 많은 사람이 여행에 나설 것으로 예상된다”며 “7월 기준 중국인 관광객 수 회복률은 2019년 대비 45%이며, 중국 연휴 및 광군제 이전 입국하는 객수 고려해서 2023년 12월 64%, 2024년 80% 회복될 것으로 전망한다”고 덧붙였다.

2023년초 6000만 원 수준이던 글로벌텍스프리의 별도 법인의 평균 일매출은 최근 1.5배까지 확대된 것으로 파악됐다. 이에 국내 외국인 관광객 수 증가율을 상회하는 글로벌텍스프리 별도 법인의 매출 성장률이 기대된다는 관측이다.

아울러 3분기 성수기 효과로 인해 싱가포르, 프랑스 법인의 실적은 전분기 대비 성장할 것으로 예측했다. 2024년 파리 올림픽 시즌 개막 영향으로 프랑스 법인의 실적 성장세는 내년까지 지속될 거란 예상이다.

곽 연구원은 “2019년 대비 1인당 지출금액 상향 및 해외 법인 실적이 코로나 이전 수준으로 회복되며 올해 실적은 연결 매출 951억 원, 영업이익 137억 원으로 각각 전년 대비 92.7% 증가, 흑자전환을 전망한다”며 “4분기부터 중국인 관광객 수 회복이 가속화되며 2024년 실적은 연결 매출 1203억 원, 영업이익 209억 원으로 각각 전년 대비 26.5%, 52.1% 증가할 것”이라고 내다봤다.